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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 006 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Introduction

(c) Courbis www.courbis.fr   Taux a` terme et taux futurs 6  Introduction La pre'vision des taux d'inte're^t futurs est essentielle tant pour l'investisseur que pour le gestionnaire de tre'sorerie, une erreur d'estimation sur les taux d'inte're^t pouvant par exemple conduire a` rejeter un projet pourtant inte'ressant.  Intuitivement, il est tentant de conside'rer les taux a` terme comme une pre'monition des taux futurs. Mais cette approche est elle fonde'e ?  Cette approche pose tout d'abord des proble`mes me'thodologiques, a` savoir l'extraction des taux a` terme implicites de la courbe des taux et la constitution de la courbe de taux elle-me^me.  Les the'ories classiques concernant la formation des taux d'inte're^t reposent sur l'existence d'anticipations forme'es par les investisseurs. Cependant ces anticipations ne sont pas directement observables du fait de l'existence d'une prime de terme non-constante de'pendant de diverses variables e'conomiques. Malgre' cette difficulte', il est possible d'extraire des informations sur les taux futurs a` partir des taux a` terme observe's.
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