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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 019 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Chapitre 1 : Taux à terme et taux comptant

(c) Courbis www.courbis.fr   Chapitre 1 : taux a` terme et taux comptant Taux a` terme et taux futurs 19 IV) Incidence des caracte'ristiques des emprunts  Les taux recueillis sur le marche's proviennent d'emprunts structurellement diffe'rents (taux ze'ro-coupon, obligations, obligations avec prime a` l'e'mission, a` l'e'che'ance...).  Cette he'te'roge'ne'ite' des donne'es recueillies ne'cessite l'utilisation de me'thodes mathe'matiques destine'es a` les homoge'ne'iser.  En particulier, on cherche a` se ramener a` des taux ze'ro-coupon, simples d'utilisation.  L'ide'e classique consiste a` classer les diffe'rents emprunts d'apre`s la valeur de leur duration. Cette notion, introduite par Fre'de'rick Macauley en 1938, est un indicateur de dure'e correspondant au barycentre des instants de versements des flux financiers, ponde're's par leurs valeurs actualise'es a` un taux k. Cet indicateur est donc calcule' gra^ce a` la formule suivante :  D = a*t = 1  T  t Ct   (1+k)t  a*  t = 1  T  Ct   (1+k)t  Ou` :
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