Accueil > Divers (et d’été) > La prévision des taux d’intéret > Prévision des taux - Lire le document en ligne

Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 039 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
Section prcdente : Chapitre 2 : Théories classiques de la formation des taux d Page prcdente Sommaire Page suivante Section suivante : Chapitre 3 : Taux d

Chapitre 2 : Théories classiques de la formation des taux d'intért

(c) Courbis www.courbis.fr   Chapitre 2 : The'ories classiques de la formation des taux d'inte're^t Taux a` terme et taux futurs 39 V) La the'orie 'moderne'  Il n'existe pas une the'orie moderne a` proprement parler, mais une approche faisant partie de la the'orie moderne de l'e'valuation des actifs financiers d'ou` est issu le mode`le d'e'quilibre des actifs financiers.  Cette the'orie repose sur quatre hypothe`ses principales :  * L'aversion des investisseurs pour le risque ;  * L'absence de cou^ts de transaction (les taux offerts sont les  me^mes que les taux demande's) ;  * Une innocuite' des cours aux interventions des investisseurs (quel  que soit le montant en jeu, les taux restent stables) ;  * Les cours sont les reflets des anticipations des investisseurs (qui  sont sensiblement les me^mes pour tous les intervenants).  Il s'agit de mode`les probabilistes permettant de construire la structure a` partir d'un nombre faible de variables fondamentales (par exemple le taux a` tre`s court terme et le taux a` tre`s long terme). On suppose que ces variables suivent un processus stochastique (c'est a` dire une variable dont la variation entre deux instants e'le'mentaires est une variable ale'atoire) dont les parame`tres sont e'value's de manie`re empirique. On en de'duit alors la valeur d'une obligation de dure'e arbitraire. En faisant prendre a` la dure'e l'ensemble des valeurs des maturite's e'tudie'es, on en de'duit la courbe des taux.  Cependant ce type de me'thode reste tre`s complexe et tre`s lie' au choix de processus stochastique fait pour les variables fondamentales, choix qui reste difficile et limite donc l'utilisation de ce type de mode`les dans le cas du marche' re'el.
Section prcdente : Chapitre 2 : Théories classiques de la formation des taux d Page prcdente Sommaire Page suivante Section suivante : Chapitre 3 : Taux d
© Courbis 1988-2010
Tous droits réservés
Permalien

Un message, un commentaire ?

modération a priori

Ce forum est modéré a priori : votre contribution n’apparaîtra qu’après avoir été validée par un administrateur du site.

Qui êtes-vous ?
Votre message

Pour créer des paragraphes, laissez simplement des lignes vides.

Les spams donneront systématiquement lieu à dépôt de plainte. Les messages peu aimables ou comportant trop de fautes d'orthographe seront purement et simplement supprimés sans publication.
ipv6 ready ipv6 test
Suivre ce site :
Recommander cette page :
Bookmark and Share
Traduire :