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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 067 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Chapitre 4 : La prévision des taux futurs

(c) Courbis www.courbis.fr   Chapitre 4 : La pre'vision des taux futurs Taux a` terme et taux futurs 67  * mtxintc est la se'rie des taux courts franc,ais (voir l'annexe 2). Il est  en effet raisonnable de penser que les taux a` venir de'pendent des taux passe's ;  * mtxintcd est la se'rie des taux courts allemands (voir l'annexe 4).  Des arbitrages sont en effet possible entre les deux pays, puisque le Syste`me Mone'taire Europe'en contraint les taux de changes a` de faibles fluctuations ;  * mpcmd est la se'rie des indices de prix de de'tail (voir l'annexe 5)  car un taux d'inflation e'leve' induit des taux d'inte're^t e'leve's ;  * mdefm est la se'rie du nombre de demandeurs d'emploi (voir  l'annexe 6). En effet, l'augmentation du nombre de demandeurs d'emploi peut conduire a` une de'cision politique de baisse des taux visant a` aider les entreprises et donc a` relancer l'emploi. L'estimation de l'e'quation (par la me'thode d'Hildreth-Lu pour corriger  l'autocorre'lation d'ordre 1 et avec utilisation de la me'thode des polyno^mes d'Almon pour les coefficients  a4 a` a7) sur la pe'riode mars 1971 a` de'cembre  1991 (250 observations)  donne les valeurs suivantes pour les coefficients :  * a0 = 0,26459 ;  * a1 = 0,96841T de Student = 40,296 ;  * a2 = -0,09400 T de Student = -4,117 ;  * a3 = 5,07551T de Student = 2,739 ;  * a4 = -5,73306T de Student = -3,493 ;  * a5 = -4,29979T de Student = -3,493 ;  * a6 = -2,86653T de Student = -3,493 ;  * a7 = -1,4326T de Student =  -3,493 ;
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