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Prévision des taux - Lire le document en ligne

lundi 18 juin 2007, par Paul Courbis

Taux - page 054 - Courbis, acteur de l'Internet depuis 1988
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Chapitre 3 : Taux d'intért futurs et taux d'intért à terme

(c) Courbis www.courbis.fr   Chapitre 3 : Taux d'inte're^t futurs et taux d'inte're^t a` terme Taux a` terme et taux futurs 54  En fait cette hypothe`se se le`ve assez facilement : les travaux du GAMA (Groupe d'Analyse Macro-e'conomique Applique'e) de juin 92 montrent l'existence d'une relation forte entre les taux longs, le niveau des derniers taux courts (mois en cours et trois dernier mois), l'e'cart taux longs/taux courts du mois pre'ce'dent et l'anticipation de de'rapage inflationniste (quantifie'e par la variation du prix du pe'trole en dollar).  En posant :  i^i'i' i'i`  txintcpi  = C1.mtxintci+C2.mtxintci-1+C3.mtxintci-2+C4.mtxintci-3  etxintlci  = mtxintl2i-mtxintci vppetrai = mppetrai-mppetrai-1  Ou` :  * mtxintc est la se'rie de taux courts (voir l'annexe 2) ;  * mtxintl2 est la se'rie de taux longs publics (voir l'annexe 2) ;  * mppetra est la se'rie des prix du pe'trole en dollars (voir  l'annexe 3).  On cherche alors a` estimer la valeur de mtxintl2 comme combinaison line'aire de txintcp, etxintlc (du mois pre'ce'dent) et vppetra (du mois pre'ce'dent) :  mtxintl2i  = a1 +a2 txintcpi +a3 etxintlci-1 +a4 vppetrai-1 +rei   En estimant la valeur des coefficients C j  par la me'thode polynomiale d'Almon, on trouve les valeurs :  i^i'i' i'i' i'i`C1 = 0,49895C  2 = 0,30001C  3 = 0,15052C 4 = 0,05052
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